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「红塔证券股票」 券商新势力红塔证券赖以突围的秘诀何在?

红塔证券股份有限公司_红塔证券官网_「红塔证券股票」

红塔证券股份有限公司(以下简称“红塔证券”或“公司”,股票代码601236)于2019年7月5日正式进入美国股票市场. 截至2019年7月24日正午,公司股价已从发行价3.46元/股跌至13.55元/股,累计跌幅达292%. 作为在美国证券交易所上市的新生力量,面对券商激烈的市场竞争,红塔证券要突破的诀窍是什么?下面将进行深入的分析.

红塔证券成立于2001年9月8日,由红塔集团,云投集团,国家开发银行和云南国家信托基金等13家发起人共同发起. 目前的实际控制人是中国烟草公司,该公司持有红塔证券66.02%的股份. 中国烟草总公司是经国务院批准成立的超大型国有企业. 投资者是国务院. 2016年至2018年,公司实现营业收入9.76亿元,11.14亿元和12.01亿元「红塔证券股票」,分别实现净利润3.39亿元,3.68亿元和3.92亿元. 就行业状况而言,根据中国证券业协会最近发布的《 2018年期货公司年度业绩排名》,该公司的总资产排名第55位,净资产排名第39位,净资本排名第35位,营业收入排名第56位. 收入. 净利润排名第28位. 在营业牌照方面,该公司拥有针对经纪人,投资银行,资产管理,自营职业,期货和基金的完整金融牌照. 总体而言,红塔证券是一家在行业内享有较高地位的全牌照证券公司.

图1: 红塔证券的收入和收入

2018年,经纪行业整体运行惨淡,多数经纪业务业绩下降. 红塔证券在如此大的环境中保持业绩下滑的能力是独一无二的. 从已披露的招股书来看,证券经纪业务,证券投资业务和信用交易业务是公司营业收入的主要来源. 从2016年到2018年,这三项业务的总收入分别占营业收入的61.81%,48.03%和87.35%.

就券商业务而言,截至2018年底,公司已筹建并开设了53个证券业务部门,其中云南省27个,占一半以上,显示了公司在培育证券业务方面的区域影响力. 广东市场. 经纪业务通常与市场更相关,并且它是取决于天空和饮用水的业务. 除了互联网经纪人的影响外,市场中的平均佣金率普遍在下降,竞争也在加剧. 近三年来,公司的佣金收入逐年下降,但平均佣金率相对稳定,低于市场平均水平.

就证券投资业务而言,2018年贡献了4.9亿元人民币的收入和4.7亿元人民币的收入,这是该公司当年收入贡献的重要来源. 公司传统证券投资业务的具体投资范围包括股票,基金,债券和股指证券. 2018年,公司股票投资平均每天吸收3.24亿元,收益率为3.56%. 该基金平均每天投资6.25亿元,收益率为15.25%. 债券投资的平均每日资本为35.74亿元,收益率为10.96%. 平均每日资本为8300万元,投资回报率为-4.87%.

图2: 2018年公司的证券投资业务

从数据上看,公司的证券投资收益主要来自可转换债券投资的增加,这也得益于2018年可转换债券市场的整体股市灾难环境. 与同行相比,由于该公司卓越的投资能力,其投资回报率普遍低于同行. 在股票投资方面,2017年公司的回报率为30.10%,天丰证券等同行公司的回报率仅为7.33%,中信建设投资的回报率仅为20.58%(来自期货公司招股说明书的数据). 2018年,磁盘指数下跌,该公司的股票投资仍保持3.56%的正利润. 它是为数不多的获利投资机构之一,彰显了公司卓越的投资能力. 在债券投资方面,公司于2018年新成立了固定收益部门. 根据市场利率下降的正确判断炒股故事,提高了可转债的头寸. 2018年,可转债总投资收益率实现10.96%,投资损益为3.92亿元. 期货投资业务的主要收入来源.